“其实不想走，其实我想留”

基金观察VIEW

　　你能想象吗？国内某家最为著名的卖方研究机构的销售竟然推不出6只当前可以买入的股票。但是这就是笔者亲眼见到的事实。节后A股市场的走势已经超出很多机构投资者的预期，在竭力跟上节奏的同时，他们心中却并无多少底气。
　　开头这个场景就发生在笔者最近的一次饭局中。席间，某基金公司研究总监希望这位销售推荐3只中小盘股和3只大盘股，但是令人意外的是，这位来自著名卖方机构的哥们儿竟然颇费了一番踌躇之后只能推荐两三只股票，且在推荐理由上也并不那么自信。其实这位研究总监的要求并不过分，只是希望推荐的股票具有足够的安全边际，尚未被市场挖掘到。在流动性充裕的氛围下，各种小泡泡又开始升起，想找到能放心买的“洼地”看来也并非易事。
　　面对节后这个颇有些诡异的市场，以基金为首的机构投资者正在陷入一种进退两难的尴尬境地，似乎倒是游资们更得心应手，在各个热点之间玩得不亦乐乎。面对突然而来的逼空行情，大多数基金在春节前后进行了较大规模的加仓，不管是主动也好，被动也罢，能踩准节奏，在净值比赛中不被落下才是王道。一位因为谨慎而未能享受到这波上涨的基金公司投资总监告诉笔者，他准备在回调的时候再行发力，但是恐怕这次他又要失望。
　　3月4日，在各种传闻的合力下，股指再次暴涨100多点，这出乎很多人的意料。“也许是受到2月份信贷数据刺激吧”，一位排名颇为靠前的基金经理表示，调整告一段落，但他并不敢判断将反弹多高。4万亿元投资能否刺激经济恢复，是否会反复，始终是他最为担心的。
　　刚公布的2月份PMI数据和各项订单指数较1月份出现回升，2月中旬开始，发电和用电量都恢复了正增长，显示中国经济的好转迹象。现在确定经济已出现可持续性回暖还为时尚早，但“比较乐观地估计，中国经济会在上半年完成触底，下半年开始复苏。”摩根大通董事总经理兼中国证券市场主席李晶认为。
　　尽管奥巴马呼吁人们买股票，但国际经济形势糟糕依旧。美股节节败退，德国和法国2月综合PMI初值均创下纪录新低。世界的眼光都在期盼地望着中国，但是中国经济的增长终究也离不开外需好转，把中国经济从依赖投资及出口调整为依赖国内消费喊了许多年，我们不能指望短期内成功。
　　“其实不想走，其实我想留”，相信这是许多投资者的心声。部分机构也坚信，为了救经济，政府会不惜代价，关于两会期间会有新的经济刺激计划并非空穴来风。或许，这又将吹起一些新的美丽泡泡。